NPL 투자 업무에서 시장 변동성이 투자 결정에 미치는 영향을 어떻게 평가하나요?

NPL 포트폴리오를 검토하던 중 금리 인상 속도를 보수적으로 예측했다가 담보 가치 하락이 예상보다 빠르게 나타난 적이 있었습니다. 당시엔 과거 3년 데이터만 보고 변동성을 낮게 잡았는데, 시장은 그보다 훨씬 거칠게 움직였습니다. 투자 의사결정을 이미 진행한 상황이라 손실 범위를 좁히는 데 집중할 수밖에 없었고, 그 경험 이후엔 시나리오를 짤 때 베이스라인 외에 스트레스 시나리오를 함께 병행하는 구조로 바꿨습니다. 변동성은 예측하는 것보다 대응 방식을 미리 설계하는 게 더 현실적인 접근임을 그때 배웠습니다. 지금도 투자안을 볼 때 가장 먼저 보는 항목이 시장 민감도 구간입니다. 이후엔 투자 검토서에 스트레스 시나리오 섹션을 별도 항목으로 정의했고, 그 항목을 채우는 것이 검토 완료의 기준이 됐습니다. 변동성을 다루는 방식은 예측의 정확도가 아니라 대응의 구조화에서 결정됩니다.