투자 구조 + 수익 분배 + LP/GP + 단계별 리스크
PEF(사모펀드)와 VC 펀드에 대한 이해는 투자 구조와 수익 분배 방식의 차이에서 시작됩니다. PEF는 주로 성숙 기업의 경영권 인수 또는 소수 지분 투자를 통해 기업 가치를 높여 매각하는 방식이고, VC는 초기 스타트업에 지분을 투자해 상장이나 인수합병으로 회수합니다.
LP와 GP 구조도 중요한데, LP는 출자자로 수익을 분배받고 GP는 운용을 담당하며 성과 보수(Carried Interest)를 받습니다. 수업에서 캐리드 인터레스트와 허들 레이트 개념을 배웠고, 이 구조가 운용사 인센티브를 어떻게 설계하는지를 이해했습니다.
투자 단계별 리스크와 회수 방식의 차이를 파악하는 것이 펀드 운용 이해의 기본이라고 생각하고, 실제 투자 사례에 연결해 보면서 이해의 깊이가 달라졌습니다.